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今年以来，A股市场波动加大，极大考验着投资者的心理承受能力。如果今年只配置了主动权益类型基金，面对开年即大幅回撤的市场，必然是难熬的。 《孙子兵法》有云：“善攻者，敌不知其所守；善守者，敌不知其所攻”；意思是做好防守可以让进攻更有锐度，做好进攻则可以减轻防守的压力。对于投资也一样，做好风险控制才能更好地去博取收益，想追求收益，要先考虑风险。 控制回撤 是追求长期获利的根源 市场反复，伴随着理财利率下行、净值化运作、鼓励资金长期入市等投资大背景，投资者想单纯地通过股票这一类资产获得收益，变得困难。 就投资理财而言，低回撤才是实现长期获利的核心来源。举个例子，1.01^365是37.78，而0.99^365却只有0.03，平平无奇的初始投资金额，在正收益的N次叠加后爆发出惊人的作用。 在投资过程中，涨跌是不对称的，假如净值回撤了20%，需要涨25%才能回本。举个例子： A基金净值1.0元，没过多久净值上涨至1.2元，之后又回调至0.96元，从最高点1.2元到最低点0.96元的过程中，基金的最大回撤是：（0.96-1.2）/1.2=-20% 但是从0.96元再回到1.2元，需要上涨：（1.2-0.96）/0.96=25% 如果回撤超过了50%，那么需要翻倍才能重回投资起点。回撤幅度越大，回本难度、获利难度都将呈几何级数上升。
浙商基金自制，仅作举例展示，不做投资推荐。 所以说，长期获利的根源不是时间的叠加，而是回撤的减少。 积少才能成多 做长期大概率正确的事情 在漫长的投资历程中，市场连续大涨或者连续大跌是小概率事件，而震荡才是大概率事件，投资的科学性在于追求大概率正确的事情。那么什么才是大概率正确的事情？ 全球资产配置之父加里.布林森有句名言：做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益，都来自成功的资产配置。 最常见的资产配置就是股债搭配，通过两类资产的弱相关性，对抗股市的波动，这套方法是市面上常见的资产配置方案之一，也是被验证了的大概率有效的投资策略。 例如，偏债混合型基金就是一种代表性的“股+债”策略基金。近两年时间，偏债混合型基金规模从1100多亿，增长至近8000亿，就是投资者给出的市场选择。
数据来源：wind；截至2022/8/31，基金有风险，投资须谨慎。
控回撤、求胜率 绝对收益策略的绝对信条 ——严控回撤，做长期大概率正确的事情 ——通过股债的动态搭配追求持续的正收益 这两点，构成了绝对收益策略的核心。 绝对收益策略，区别于相对收益策略，它不追求超越业绩基准和同类产品，更强调安全性和确定性，尽可能避免亏损。绝对收益策略基金的目标是严格控制风险，追求持续获得正收益。 换句话说，绝对收益策略基金不以收益排名为终极目标，更想画出一条波动较小的基金净值曲线，坚定地向着东北方向逐步上行。 浙商基金智多系列，就是绝对收益策略下的被证实了可以有效对抗市场波动、博取正收益的代表作。其收益来源分为固收和权益两部分： 固收类资产以高等级的信用债、利率债为主，以追求获取较稳定的票息； 权益类资产则是在有确定性的总收益策略的基础上做加法。 这样的组合，最大限度地在控制回撤的基础上，努力实现中长期收益目标。 在这样的投资逻辑下，智多系列产品在经历了2021年、2022年近两年的大幅波动后，以较大的季度胜率和坚持正收益的目标，做出了匹配市场的回报。
数据来源：浙商基金、wind，统计截至2022/7/31；业绩已经托管行复核。基金有风险，投资须谨慎。
另外，根据每个季度基金定期报告数据显示，智多系列产品的季度正收益概率在75%。
注：数据来源每个季度的基金定期报告，两只产品为同一基准。 智多系列的适用面较广，对于普通投资者来说，不满足于当前的利率回报水平又想升级家庭资产配置，可考虑配置此类产品做配置的底仓；或者不善择时，不想承担较大的风险，此类产品可优化持基体验。
骐骥一跃，不能十步；驽马十驾，功在不舍。在市场震荡的环境中，投资的奋力一跃，或许不如正确投资行为的点滴积累。市场波动是常态，绝对收益策略可带投资者穿越波动，力争实现“绝对收益”的目标。 珍视时间价值，信仰长期力量。浙商“智多”系列，以严控回撤和追求持续正收益为核心，打造绝对收益策略特色化投资体验，如果对当前的市场感到不安，欢迎关注浙商智多兴稳健一年持有期A（009181）、浙商智多宝稳健一年持有期A（009568）。 复兴网发布此信息的目的在于传播更多信息，不代表复兴网立场。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，本网不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。 |
